{"id":1957,"date":"2015-05-15T11:14:00","date_gmt":"2015-05-15T10:14:00","guid":{"rendered":"https:\/\/actoria.com\/ch\/?page_id=1957"},"modified":"2022-08-12T16:59:11","modified_gmt":"2022-08-12T14:59:11","slug":"glossar-unternehmensverkauf","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/actoria.com\/ch-de\/glossar-unternehmensverkauf\/","title":{"rendered":"Glossar"},"content":{"rendered":"<div id='av_section_1'  class='avia-section main_color avia-section-default avia-no-border-styling  avia-full-stretch av-parallax-section avia-bg-style-parallax  avia-builder-el-0  el_before_av_one_half  avia-builder-el-first  header_page_section_title_wrapper  av-arrow-down-section av-minimum-height av-minimum-height-custom  container_wrap sidebar_right' style=' '  data-section-bg-repeat='stretch'><div class='av-parallax' data-avia-parallax-ratio='0.3' ><div class='av-parallax-inner main_color  avia-full-stretch' style = 'background-repeat: no-repeat; background-image: url(https:\/\/actoria.com\/ch-de\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/actoria_cession_entreprise-14.jpg);background-attachment: scroll; background-position: center center; ' ><\/div><\/div><div class='container' style='height:660px'><main  role=\"main\" itemprop=\"mainContentOfPage\"  class='template-page content  av-content-small alpha units'><div class='post-entry post-entry-type-page post-entry-1957'><div class='entry-content-wrapper clearfix'>\n<div class='flex_column_table av-equal-height-column-flextable -flextable' ><div class=\"flex_column av_one_full  av-animated-generic bottom-to-top  flex_column_table_cell av-equal-height-column av-align-bottom av-zero-column-padding first  avia-builder-el-1  avia-builder-el-no-sibling  header_page_section_title \" style='border-radius:0px; ' id=\"header_page_section_title\" ><p><br \/>\n<div  style='padding-bottom:5px; margin:0 0 0 0; color:#ffffff;' class='av-special-heading av-special-heading-h1 custom-color-heading   avia-builder-el-3  el_after_av_codeblock  avia-builder-el-last  '><h1 class='av-special-heading-tag '  itemprop=\"headline\"  >Glossar<\/h1><div class='special-heading-border'><div class='special-heading-inner-border' style='border-color:#ffffff'><\/div><\/div><\/div><\/p><\/div><\/div><!--close column table wrapper. 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Autoclose: 1 -->\n<div class=\"flex_column av_one_full  flex_column_div av-zero-column-padding first  avia-builder-el-8  el_after_av_one_half  el_before_av_postcontent  avia-builder-el-last  glossaire column-top-margin\" style='border-radius:0px; '><section class=\"av_textblock_section \"  itemscope=\"itemscope\" itemtype=\"https:\/\/schema.org\/CreativeWork\" ><div class='avia_textblock  '   itemprop=\"text\" ><p><strong>Geheimhaltungsvereinbarung<\/strong><br \/>\nVom potenziellen K\u00e4ufer unterzeichnete Geheimhaltungsgarantie zum Schutz der bei der Pr\u00fcfung des Dossiers bereitgestellten Informationen.<\/p>\n<p><strong>WCR (Bedarf an Betriebskapital &#8211; Working Capital Requirement)<\/strong><br \/>\n(Kunden + Vorr\u00e4te + verschiedene kurzfristige Aktiva) &#8211; (Lieferanten + verschiedene kurzfristige Passiva).<\/p>\n<p><strong>Book Value (Buchwert)<\/strong><br \/>\nWert eines Unternehmens, der anhand des Eigenkapitals berechnet wird.<\/p>\n<p><strong>Bottom line<\/strong><br \/>\nNettoergebnis (letzte Zeile der Gewinn- und Verlustrechnung).<\/p>\n<p><strong>Business Angels<\/strong><br \/>\nNat\u00fcrliche Personen, die ihr Verm\u00f6gen in Unternehmen in der Gr\u00fcndungs- oder Entwicklungsphase investieren und diese oftmals von ihrer pers\u00f6nlichen Erfahrung profitieren lassen.<\/p>\n<p><strong>Business Plan<\/strong><br \/>\nPlan f\u00fcr die Entwicklung des Unternehmens \u00fcber 3 bis 5 Jahre mit ausf\u00fchrlichen Kommentaren in den Bereichen Handel, Wettbewerb, Produkte, Technik, Produktionsmittel, Investitionen, Menschen, Informatik, Finanzen usw.<\/p>\n<p><strong>Kapital<\/strong><br \/>\nBetrag des Eigenkapitals, das in ein Unternehmen eingebracht wird.<\/p>\n<p><strong>Startkapital<\/strong><br \/>\nPhase vor dem Risikokapital, Kapitalzufuhr f\u00fcr neu gegr\u00fcndete Unternehmen, die h\u00e4ufig von nat\u00fcrlichen Personen (Business Angels) geleistet wird. Auf Englisch: Seed Capital.<\/p>\n<p><strong>Marktkapitalisierung<\/strong><br \/>\nWert eines Unternehmens, der sich aus der Multiplikation des Kurses einer Aktie (B\u00f6rsennotiert) mit der Anzahl der Wertpapiere ergibt.<\/p>\n<p><strong>Risikokapital<\/strong><br \/>\nInvestition von Eigenkapital oder eigenkapital\u00e4hnlichen Mitteln in ein nicht b\u00f6rsennotiertes Unternehmen, die dem Startkapital nachgelagert ist.<\/p>\n<p><strong>Closing<\/strong><br \/>\nLetzter Schritt einer Verkaufstransaktion, bei dem alle Beteiligten (Verk\u00e4ufer und K\u00e4ufer) den Verkaufsvertrag unterzeichnen.<\/p>\n<p><strong>Corporate Governance<\/strong><br \/>\nUnternehmensf\u00fchrung, Verantwortung und Pflichten des Vorstands.<\/p>\n<p><strong>Datenraum<\/strong><br \/>\nAlle Informationsdokumente \u00fcber ein zum Verkauf stehendes Unternehmen werden in einem Raum (bei einem Rechtsanwalt) ausgelegt und k\u00f6nnen von potenziellen K\u00e4ufern unter bestimmten Bedingungen (mit oder ohne Fotokopiergeb\u00fchr) eingesehen werden. Ein Fall, der praktiziert wird, wenn der K\u00e4ufer das Unternehmen kennt (z. B. Konkurrent) und es nicht m\u00f6glich ist, ihm eine Besichtigung zu erm\u00f6glichen.<\/p>\n<p><strong>Due Diligence<\/strong><br \/>\nAlle Ma\u00dfnahmen zur Beschaffung und Kontrolle von Informationen, die es dem K\u00e4ufer erm\u00f6glichen, sein Urteil \u00fcber das Verm\u00f6gen, die T\u00e4tigkeit, die Finanzlage, die Ergebnisse und die Aussichten des Unternehmens zu begr\u00fcnden.<\/p>\n<p><strong>EASDAQ<\/strong><br \/>\nEurop\u00e4ische B\u00f6rse, die auf Wachstumswerte spezialisiert ist und 1996 gegr\u00fcndet wurde.<\/p>\n<p><strong>EBIT<\/strong><br \/>\nEarning Before Interest and Taxes (Gewinn vor Zinsen und Steuern). Betriebsgewinn vor Finanzierungskosten und K\u00f6rperschaftssteuer.<\/p>\n<p><strong>EBITDA<\/strong><br \/>\nEarning Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization (Gewinn vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Wertminderungen). Betriebsgewinn vor Finanzierungskosten und K\u00f6rperschaftssteuer, Abschreibungen und Wertberichtigungen.<\/p>\n<p><strong>Hebelwirkung (Leverage-Effekt)<\/strong><br \/>\nMultiplikatorwirkung der Eigenkapitalrentabilit\u00e4t, die sich aus dem Einsatz von Fremdfinanzierung ergibt.<\/p>\n<p><strong>Earn-out<\/strong><br \/>\nKlausel, nach der der K\u00e4ufer in Abh\u00e4ngigkeit von den k\u00fcnftigen Ergebnissen (nach dem Verkauf) einen zus\u00e4tzlichen Preis zahlt.<\/p>\n<p><strong>EVA (Economic Value Added) (Wirtschaftlicher Mehrwert)<\/strong><br \/>\nMethode zur Messung der Wertsch\u00f6pfung durch die Differenz zwischen dem Betriebsergebnis und den gewichteten durchschnittlichen Kapitalkosten.<\/p>\n<p><strong>Passivgarantie<\/strong><br \/>\nGarantie, die der Verk\u00e4ufer dem K\u00e4ufer f\u00fcr die H\u00f6he des Eigenkapitals gibt.<\/p>\n<p><strong>Holding<\/strong><br \/>\nUnternehmen, dessen Hauptzweck darin besteht, Beteiligungen an Unternehmen zu halten.<\/p>\n<p><strong>Wahrheitsgetreues Bild<\/strong><br \/>\nDieser Begriff bezieht sich auf die Abschl\u00fcsse einer Gesellschaft. Sie m\u00fcssen die Lage der Gesellschaft wahrheitsgetreu, aufrichtig und fair darstellen.<\/p>\n<p><strong>Initial Public Offering (IPO) (Urspr\u00fcngliche \u00f6ffentliche Ausschreibung)<\/strong><br \/>\nEinf\u00fchrung an der B\u00f6rse.<\/p>\n<p><b>Vermittler\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 <\/b>Unabh\u00e4ngiger Dritter (juristische oder nat\u00fcrliche Person), der bei Verhandlungen als Vermittler oder Berater fungiert (z. B. bei einem Verkauf, einem B\u00f6rsengang).<\/p>\n<p><strong>Institutioneller Investor<\/strong><br \/>\nPensionsfonds, Versicherungsfonds oder Verm\u00f6gensverwaltungsgesellschaft, im Gegensatz zu Privatanlegern, die nat\u00fcrliche Personen sind.<\/p>\n<p><strong>Letter of Intent (Absichtserkl\u00e4rung)<\/strong>, auch Term Sheet genannt.<br \/>\nDieser Brief wird vom potenziellen K\u00e4ufer nach Abschluss der Due-Diligence-Pr\u00fcfung an die Aktion\u00e4re des Unternehmens oder deren Vertreter gesandt. Darin werden der Preis und die Bedingungen f\u00fcr den Kauf festgelegt.<\/p>\n<p><strong>Liquidit\u00e4t<\/strong><br \/>\nLiquidit\u00e4t des Marktes, der ein signifikantes Angebot und eine signifikante Nachfrage aufweist.<\/p>\n<p><strong>Memorandum<\/strong><br \/>\nEinem Prospekt \u00e4hnliches Dokument, in dem die geplante Transaktion erl\u00e4utert wird.<\/p>\n<p><strong>NASDAQ<\/strong><br \/>\nUS-amerikanischer Markt f\u00fcr Wachstumswerte, der den Nouveau March\u00e9 in Schweiz und den europ\u00e4ischen EASDAQ inspiriert hat.<\/p>\n<p><strong>Net Income (Nettoeinkommen)<\/strong><br \/>\nNettogewinn<\/p>\n<p><strong>Net Equity (Buchwert)<\/strong><br \/>\nEigenkapital<\/p>\n<p><strong>NIAT<\/strong><br \/>\nNet Income After Tax (Nettogewinn nach Unternehmenssteuern)<\/p>\n<p><strong>Neuer Markt<\/strong><br \/>\nB\u00f6rsenm\u00e4rkte, die in Europa neu geschaffen wurden, um jungen Technologie- oder Wachstumsunternehmen den Gang an die B\u00f6rse zu erm\u00f6glichen.<\/p>\n<p><strong>NYSE<\/strong><br \/>\nNew Yorker B\u00f6rse (New York Stock Exchange).<\/p>\n<p><strong>Aktion\u00e4rsvereinbarung<\/strong><br \/>\nVertragsdokument, das die Beziehungen zwischen den verschiedenen Aktion\u00e4ren oder Aktion\u00e4rsgruppen eines Unternehmens im Detail festlegt.<\/p>\n<p><strong>PER (Price Earning Ratio)<\/strong><br \/>\nMultiplikator des Nettogewinns zur Bestimmung des Unternehmenswerts.<\/p>\n<p><strong>Pre-closing<\/strong><br \/>\nAustausch zwischen den zuk\u00fcnftigen Aktion\u00e4ren, den Verk\u00e4ufern und ihren Beratern \u00fcber die gesamte rechtliche Dokumentation, die beim Closing unterzeichnet wird. In dieser Zeit k\u00f6nnen die Dokumente an die Erfordernisse jeder Partei angepasst werden.<\/p>\n<p><strong>Rechnungslegungsgrunds\u00e4tze (accounting principles) <\/strong>Regeln und Grunds\u00e4tze, die die Buchf\u00fchrungspraxis leiten: &#8211; True and Fair View, &#8211; Bewertung von Immobilien, &#8211; Bewertungsgrunds\u00e4tze f\u00fcr Vorr\u00e4te, &#8211; Nichtaufrechnung, &#8211; Vorsichtsprinzip, &#8211; Stetigkeit der Methoden, &#8211; Historische Kosten, &#8211; Betriebskontinuit\u00e4t, &#8211; Trennung der Gesch\u00e4ftsjahre, &#8211; Relative Bedeutung&#8230;<\/p>\n<p><strong>RCU (Return on Capital Employed &#8211; Rendite des eingesetzten Kapitals)<\/strong><br \/>\nRendite des eingesetzten Kapitals: EBIT\/eingesetztes Kapital (Nettoanlageverm\u00f6gen + WCR).<\/p>\n<p><strong>Road Show<\/strong><br \/>\nBesuch von Investoren w\u00e4hrend einer Reise mit mehreren Etappen.<\/p>\n<p><strong>ROI (Return On Investment)<\/strong><br \/>\nRentabilit\u00e4tsrate des Eigenkapitals. Nettoergebnis \/ Eigenkapital.<\/p>\n<p><strong>Slideshow<\/strong><br \/>\nZusammenfassung des Businessplans, die den Hauptpunkten des Projekts entspricht, in 10\/12 Dokumenten (Typ Powerpoint), die insbesondere eine m\u00fcndliche Pr\u00e4sentation von 15 Minuten erm\u00f6glicht.<\/p>\n<p><strong>Start-up<\/strong><br \/>\nJunges Unternehmen mit starkem Wachstum.<\/p>\n<p><strong>Gesch\u00e4fts- oder Firmenwert (Goodwill)<\/strong><br \/>\nAufschlag auf den bei der \u00dcbernahme gezahlten Preis im Vergleich zum Buchwert (Book Value).<\/p>\n<p><strong>Term Sheet\u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 \u00a0 <\/strong>Absichtserkl\u00e4rung oder Memorandum of Understanding.<\/p>\n<p><strong>Finanzierungsrunde<\/strong><br \/>\nKapitalverteilung, die den Eintritt neuer Investoren einschlie\u00dft.<\/p>\n<p><strong>US-GAAP<\/strong><br \/>\nUS-amerikanische Rechnungslegungsgrunds\u00e4tze<\/p>\n<p><strong>Venture Capital (Wagniskapital)<\/strong><br \/>\nWagniskapital, im weiteren Sinne auch Investitionskapital.<\/p>\n<\/div><\/section><\/div>[av_section min_height='' min_height_pc='25' min_height_px='500px' padding='huge' shadow='no-border-styling' bottom_border='no-border-styling' bottom_border_diagonal_color='#333333' bottom_border_diagonal_direction='' bottom_border_style='' margin='aviaTBmargin' custom_margin='50px' custom_margin_sync='true' custom_arrow_bg='' color='alternate_color' background='bg_color' custom_bg='' background_gradient_color1='' background_gradient_color2='' background_gradient_direction='vertical' src='https:\/\/actoria.com\/fr\/wp-content\/uploads\/2019\/10\/actoria-transmission-entreprise-2.jpg' attachment='7691' attachment_size='full' attach='parallax' position='top left' repeat='stretch' video='' video_ratio='16:9' 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