{"id":1957,"date":"2015-05-15T11:14:00","date_gmt":"2015-05-15T10:14:00","guid":{"rendered":"https:\/\/actoria.com\/ch-it\/\/?page_id=1957"},"modified":"2022-08-12T17:46:31","modified_gmt":"2022-08-12T15:46:31","slug":"glossario-cessione-aziendale","status":"publish","type":"page","link":"https:\/\/actoria.com\/ch-it\/glossario-cessione-aziendale\/","title":{"rendered":"Glossario"},"content":{"rendered":"<div id='av_section_1'  class='avia-section main_color avia-section-default avia-no-border-styling  avia-full-stretch av-parallax-section avia-bg-style-parallax  avia-builder-el-0  el_before_av_one_half  avia-builder-el-first  header_page_section_title_wrapper  av-arrow-down-section av-minimum-height av-minimum-height-custom  container_wrap sidebar_right' style=' '  data-section-bg-repeat='stretch'><div class='av-parallax' data-avia-parallax-ratio='0.3' ><div class='av-parallax-inner main_color  avia-full-stretch' style = 'background-repeat: no-repeat; background-image: url(https:\/\/actoria.com\/ch-it\/wp-content\/uploads\/2020\/03\/actoria_cession_entreprise-14.jpg);background-attachment: scroll; background-position: center center; ' ><\/div><\/div><div class='container' style='height:660px'><main  role=\"main\" itemprop=\"mainContentOfPage\"  class='template-page content  av-content-small alpha units'><div class='post-entry post-entry-type-page post-entry-1957'><div class='entry-content-wrapper clearfix'>\n<div class='flex_column_table av-equal-height-column-flextable -flextable' ><div class=\"flex_column av_one_full  av-animated-generic bottom-to-top  flex_column_table_cell av-equal-height-column av-align-bottom av-zero-column-padding first  avia-builder-el-1  avia-builder-el-no-sibling  header_page_section_title \" style='border-radius:0px; ' id=\"header_page_section_title\" ><p><br \/>\n<div  style='padding-bottom:5px; margin:0 0 0 0; color:#ffffff;' class='av-special-heading av-special-heading-h1 custom-color-heading   avia-builder-el-3  el_after_av_codeblock  avia-builder-el-last  '><h1 class='av-special-heading-tag '  itemprop=\"headline\"  >Glossario<\/h1><div class='special-heading-border'><div class='special-heading-inner-border' style='border-color:#ffffff'><\/div><\/div><\/div><\/p><\/div><\/div><!--close column table wrapper. Autoclose: 1 --><\/div><\/div><\/main><!-- close content main element --><\/div><div class='av-extra-border-element border-extra-arrow-down'><div class='av-extra-border-outer'><div class='av-extra-border-inner'  style='background-color:#ffffff;' ><\/div><\/div><\/div><\/div><div id='after_section_1'  class='main_color av_default_container_wrap container_wrap sidebar_right' style=' '  ><div class='container' ><div class='template-page content  av-content-small alpha units'><div class='post-entry post-entry-type-page post-entry-1957'><div class='entry-content-wrapper clearfix'><div class='flex_column_table av-equal-height-column-flextable -flextable' ><div class=\"flex_column av_one_half  no_margin flex_column_table_cell av-equal-height-column av-align-middle av-zero-column-padding first  avia-builder-el-4  el_after_av_section  el_before_av_one_half  avia-builder-el-first  \" style='border-radius:0px; '><section class=\"av_textblock_section \"  itemscope=\"itemscope\" itemtype=\"https:\/\/schema.org\/CreativeWork\" ><div class='avia_textblock  '   itemprop=\"text\" ><p><img loading=\"lazy\" decoding=\"async\" class=\"wp-image-6409 alignleft\" src=\"https:\/\/actoria.com\/ch-it\/\/wp-content\/uploads\/2018\/06\/loi-PACTE.jpg\" alt=\"La loi PACTE simplifie la transmission de PME\" width=\"559\" height=\"373\" title=\"\"><\/p>\n<\/div><\/section><\/div><\/p>\n<div class=\"flex_column av_one_half  no_margin flex_column_table_cell av-equal-height-column av-align-middle av-zero-column-padding   avia-builder-el-6  el_after_av_one_half  el_before_av_one_full  \" style='border-radius:0px; '><section class=\"av_textblock_section \"  itemscope=\"itemscope\" itemtype=\"https:\/\/schema.org\/CreativeWork\" ><div class='avia_textblock  '   itemprop=\"text\" ><p>Troverete qui di seguito una lista di termini tecnici utilizzati dai professionisti nel contesto dei trasferimenti di imprese.<br \/>\nMolti termini tecnici di origine anglosassone non hanno un equivalente in francese.<\/p>\n<\/div><\/section><\/div><\/div><!--close column table wrapper. Autoclose: 1 --><div class=\"flex_column av_one_full  flex_column_div av-zero-column-padding first  avia-builder-el-8  el_after_av_one_half  el_before_av_postcontent  avia-builder-el-last  glossaire column-top-margin\" style='border-radius:0px; '><section class=\"av_textblock_section \"  itemscope=\"itemscope\" itemtype=\"https:\/\/schema.org\/CreativeWork\" ><div class='avia_textblock  '   itemprop=\"text\" ><p><strong>Accordo di riservatezza<\/strong><br \/>\nUna garanzia di segretezza firmata dal potenziale acquirente per proteggere le informazioni fornite durante lo studio del dossier.<\/p>\n<p><strong>WCR (fabbisogno di capitale circolante)<\/strong><br \/>\n(Crediti commerciali + inventari + altre attivit\u00e0 correnti) &#8211; (Debiti commerciali + altre passivit\u00e0 correnti)<\/p>\n<p><strong>Valore contabile<\/strong><br \/>\nIl valore di una societ\u00e0 calcolato sulla base del suo patrimonio netto<\/p>\n<p><strong>Linea di fondo<\/strong><br \/>\nRisultato netto (ultima riga del conto economico)<\/p>\n<p><strong>Angeli del business<\/strong><br \/>\nIndividui che investono la loro ricchezza in aziende in fase di avvio o di sviluppo, spesso dando loro il beneficio della loro esperienza personale.<\/p>\n<p><strong>Piano d&#8217;affari<\/strong><br \/>\nPiano di sviluppo dell&#8217;azienda in 3-5 anni con commenti dettagliati su commerciale, concorrenza, prodotti, tecniche, mezzi di produzione, investimenti, risorse umane, IT, finanziarie, ecc.<\/p>\n<p><strong>Capitale<\/strong><br \/>\nImporto del capitale proprio conferito a una societ\u00e0.<\/p>\n<p><strong>Capitale di avviamento<\/strong><br \/>\nLa quantit\u00e0 di capitale azionario fornito a una societ\u00e0 prima della fase di venture capital, spesso da business angels. In inglese: seed capital<\/p>\n<p><strong>Capitalizzazione di mercato<\/strong><br \/>\nIl valore di una societ\u00e0 ottenuto moltiplicando il prezzo di un&#8217;azione (quotata in borsa) per il numero di azioni.<\/p>\n<p><strong>Capitale di rischio<\/strong><br \/>\nUn investimento in equity o quasi-equity in una societ\u00e0 non quotata, a valle del capitale di avviamento.<\/p>\n<p><strong>Chiusura<\/strong><br \/>\nLa fase finale di una transazione di vendita, con tutti i partecipanti (venditori e compratori) che firmano il contratto di vendita.<\/p>\n<p><strong>Governo d&#8217;impresa<\/strong><br \/>\nCorporate governance, responsabilit\u00e0 e obblighi del consiglio di amministrazione.<\/p>\n<p><strong>Sala dati<\/strong><br \/>\nTutti i documenti informativi su un&#8217;azienda da vendere sono messi in una stanza (presso lo studio di un avvocato) e i potenziali acquirenti possono consultarli a certe condizioni (con o senza diritto di fotocopia). Questo viene fatto quando l&#8217;acquirente conosce l&#8217;azienda (concorrente per esempio), e non \u00e8 possibile mostrargliela.<\/p>\n<p><strong>Due-diligence<\/strong><br \/>\nTutte le misure di ricerca e controllo delle informazioni che permettono all&#8217;acquirente di basare il suo giudizio sui beni, attivit\u00e0, situazione finanziaria, risultati e prospettive dell&#8217;azienda.<\/p>\n<p><strong>EASDAQ<\/strong><br \/>\nMercato europeo specializzato in azioni di crescita, creato nel 1996.<\/p>\n<p><strong>EBIT<\/strong><br \/>\nGuadagno prima di interessi e tasse. Utile operativo prima degli oneri finanziari e delle imposte societarie.<\/p>\n<p><strong>EBITDA<\/strong><br \/>\nEarning before interest, taxes, amortisation and depreciation. Utile operativo prima degli oneri finanziari e delle imposte societarie, degli ammortamenti e degli accantonamenti<\/p>\n<p><strong>Leva<\/strong><br \/>\nL&#8217;effetto moltiplicatore sul rendimento del capitale proprio risultante dall&#8217;uso di finanziamenti esterni.<\/p>\n<p><strong>Guadagnare<\/strong><br \/>\nUna clausola per cui l&#8217;acquirente paga un prezzo aggiuntivo basato sui risultati futuri (dopo la vendita).<\/p>\n<p><strong>EVA (valore aggiunto economico)<\/strong><br \/>\nUn metodo per misurare la creazione di valore attraverso la differenza tra il reddito operativo e il costo medio ponderato del capitale.<\/p>\n<p><strong>Garanzia di responsabilit\u00e0<\/strong><br \/>\nUna garanzia data dal venditore all&#8217;acquirente sul livello di patrimonio netto.<\/p>\n<p><strong>Holding<\/strong><br \/>\nUna societ\u00e0 il cui scopo principale \u00e8 quello di detenere partecipazioni in societ\u00e0.<\/p>\n<p><strong>Valore equo<\/strong><br \/>\nQuesto concetto riguarda i conti dell&#8217;azienda. Devono rappresentare la situazione dell&#8217;azienda in modo fedele, onesto e corretto.<\/p>\n<p><strong>Offerta pubblica iniziale (IPO)<\/strong><br \/>\nUn&#8217;offerta pubblica di azioni in borsa.<\/p>\n<p><strong>Intermediario<\/strong><br \/>\nUna terza parte indipendente (persona giuridica o fisica) che agisce come mediatore o consulente nelle negoziazioni (per esempio durante una vendita, una IPO).<\/p>\n<p><strong>Investitore istituzionale<\/strong><br \/>\nUn fondo pensione, una compagnia assicurativa o una societ\u00e0 di gestione patrimoniale, in contrapposizione agli investitori privati, che sono individui.<\/p>\n<p><strong>Lettera d&#8217;intenti o Term sheet<\/strong><br \/>\nQuesta lettera viene inviata dal potenziale acquirente agli azionisti della societ\u00e0, o al loro rappresentante, alla fine della due diligence. Stabilisce il prezzo e le condizioni di acquisto.<\/p>\n<p><strong>Liquidit\u00e0<\/strong><br \/>\nLa fluidit\u00e0 del mercato con un&#8217;offerta e una domanda significative.<\/p>\n<p><strong>Memorandum<\/strong><br \/>\nUn documento simile a un prospetto, che presenta la transazione proposta.<\/p>\n<p><strong>NASDAQ<\/strong><br \/>\nMercato statunitense per i titoli di crescita, che ha ispirato il Nouveau March\u00e9 in Francia e l&#8217;Easdaq europeo.<\/p>\n<p><strong>Reddito netto<\/strong><br \/>\nUtile netto<\/p>\n<p><strong>Patrimonio netto (valore contabile)<\/strong><br \/>\nPatrimonio netto (valore contabile)<\/p>\n<p><strong>NIAT<\/strong><br \/>\nReddito netto al netto delle tasse. Reddito netto al netto delle tasse.<\/p>\n<p><strong>Nuovo mercato<\/strong><br \/>\nMercati azionari di nuova creazione in Europa per permettere la quotazione di giovani aziende tecnologiche o in crescita.<\/p>\n<p><strong>NYSE<\/strong><br \/>\nBorsa di New York.<\/p>\n<p><strong>Accordo tra azionisti<\/strong><br \/>\nUn documento contrattuale che dettaglia le relazioni tra i vari azionisti o gruppi di azionisti di una societ\u00e0.<\/p>\n<p><strong>PER Rapporto prezzo\/guadagno<\/strong><br \/>\nUn moltiplicatore del reddito netto per determinare il valore dell&#8217;azienda.<\/p>\n<p><strong>Pre-chiusura<\/strong><br \/>\nScambio tra i futuri azionisti, i venditori e i loro consulenti di tutta la documentazione legale che sar\u00e0 firmata alla chiusura. Questo periodo permette di adattare i documenti alle esigenze di ogni parte.<\/p>\n<p><strong>Principi contabili (principi comptables)<\/strong><br \/>\nLe regole e i principi che guidano la pratica contabile: &#8211; Visione vera e propria, &#8211; Valutazione dei beni immobili, &#8211; Principi di valutazione delle azioni, &#8211; Non compensazione, &#8211; Principio di prudenza, &#8211; Coerenza dei metodi, &#8211; Costo storico, &#8211; Continuit\u00e0 aziendale, &#8211; Separazione dei periodi fiscali, &#8211; Materialit\u00e0&#8230;<\/p>\n<p><strong>RCU (rendimento del capitale impiegato)<\/strong><br \/>\nTasso di rendimento del capitale impiegato: EBIT\/ Capitale impiegato (Immobilizzazioni nette + WCR)<\/p>\n<p><strong>Road show<\/strong><br \/>\nVisita degli investitori durante un viaggio a pi\u00f9 tappe.<\/p>\n<p><strong>ROI (ritorno sull&#8217;investimento)<\/strong><br \/>\nTasso di rendimento del patrimonio netto. Utile netto\/patrimonio netto.<\/p>\n<p><strong>Presentazione delle diapositive<\/strong><br \/>\nSintesi del business plan, corrispondente ai punti principali del progetto in 10\/12 documenti (tipo Powerpoint), permettendo in particolare una presentazione orale di 15 minuti.<\/p>\n<p><strong>Start-up<\/strong><br \/>\nGiovane azienda in forte crescita.<\/p>\n<p><strong>Buona volont\u00e0<\/strong><br \/>\nIl prezzo aggiuntivo pagato al momento dell&#8217;acquisizione rispetto al valore contabile.<\/p>\n<p><strong>Foglio informativo<\/strong><br \/>\nLettera d&#8217;intenti o memorandum d&#8217;intesa<\/p>\n<p><strong>Tour de table<\/strong><br \/>\nLa distribuzione del capitale, compreso l&#8217;arrivo di nuovi investitori.<\/p>\n<p><strong>US GAAP<\/strong><br \/>\nPrincipi contabili statunitensi<\/p>\n<p><strong>Capitale di rischio<\/strong><br \/>\nIl capitale di rischio, e per estensione il private equity.<\/p>\n<\/div><\/section><\/div>[av_section min_height='' min_height_pc='25' 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International' icon_select='no' icon='4' font='entypo-fontello' link='manually,https:\/\/actoria.com\/' link_target='_blank' size='small' label_display='' title_attr='' color='theme-color' custom_bg='#444444' custom_font='#ffffff' av_uid='av-dtv1ou']\r\n[av_buttonrow_item label='ACTORIA Suisse' icon_select='no' icon='4' font='entypo-fontello' link='manually,http:\/\/actoria.com\/ch\/' link_target='_blank' size='small' label_display='' title_attr='' color='theme-color' custom_bg='#444444' custom_font='#ffffff' av_uid='av-ciaxvy']\r\n[av_buttonrow_item label='ACTORIA Marocco' icon_select='no' icon='4' font='entypo-fontello' link='manually,https:\/\/actoria.com\/ma\/' link_target='_blank' size='small' label_display='' title_attr='' color='theme-color' custom_bg='#444444' custom_font='#ffffff' av_uid='av-a7v9gu']\r\n[av_buttonrow_item label='ACTORIA Belgio' icon_select='no' icon='4' font='entypo-fontello' link='manually,https:\/\/actoria.com\/be\/' link_target='_blank' size='small' 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