Un processus en 10 étapes

Un processus typique de rapprochement d’entreprises comprend les étapes suivantes :

Élaborer une stratégie de rapprochement
L’élaboration d’une bonne stratégie de rapprochement repose sur le fait que l’entreprise porteuse de projet a une idée claire de ce qu’elle s’attend à gagner de l’opération- quel est son objectif de rapprochement avec une entreprise cible (par exemple, étendre ses gammes de produits ou accéder à de nouveaux marchés).

Définir les critères de recherche de cibles
Déterminer les critères clés pour identifier les sociétés cibles potentielles (par exemple, les marges bénéficiaires, l’emplacement géographique ou la clientèle).

Recherche de cibles potentielles de rapprochement
L’acquéreur utilise ses critères de recherche identifiés pour rechercher puis évaluer les sociétés cibles potentielles.

Commencer la planification du rapprochement
L’entreprise porteuse du projet prend contact avec une ou plusieurs sociétés qui répondent à ses critères de recherche et semblent offrir une bonne valeur; le but des conversations initiales est d’obtenir plus d’informations et de voir à quel point la société cible est propice à un rapprochement.

Effectuer un diagnostic et une évaluation
En supposant que le contact et les conversations initiaux se déroulent bien, l’entreprise porteuse du projet demande à la société cible de fournir des informations substantielles (données financières actuelles, etc.) qui lui permettront d’évaluer davantage la cible, à la fois en tant qu’entreprise seule et cible d’un rapprochement approprié.

Négociations
Après avoir produit plusieurs modèles d’évaluation de la société cible, l’entreprise porteuse du projet doit disposer d’informations suffisantes pour lui permettre de construire une offre raisonnable. Une fois l’offre initiale présentée, les deux sociétés peuvent négocier plus en détail les conditions.

Due diligence Audit
La due diligence (audit) est un processus exhaustif qui commence lorsque l’offre a été acceptée; la diligence raisonnable vise à confirmer ou à corriger l’évaluation par l’entreprise porteuse du projet de la valeur de la société cible en effectuant un examen et une analyse détaillée de tous les aspects des opérations de la société cible – ses paramètres financiers, ses actifs et passifs, ses clients, ses ressources humaines, etc.

Contrat d’achat et de vente
En supposant que la diligence raisonnable est accomplie sans problèmes ou préoccupations majeures, la prochaine étape consiste à exécuter un contrat final de vente; les parties prennent une décision finale sur le type d’accord d’achat, qu’il s’agisse d’un achat d’actif ou d’un achat d’actions.

Stratégie de financement de l’acquisition
L’acquéreur aura, bien sûr, exploré les options de financement de l’opération plus tôt, mais les détails du financement sont généralement réunis après la signature du protocole final.

Clôture et intégration de l’acquisition
Le protocole et les annexes sont conclus et les équipes de direction de la cible et de l’entreprise porteuse du projet travaillent ensemble sur le processus de rapprochement.