Ein Entwicklungsprozess in 10 Schritten

Ein typischer Entwicklungsprozess durch den Ansatz der Unternehmenszusammenschluss in 10 Schritten:

Eine Zusammenschlussstrategie entwickeln

Die Entwicklung einer guten Zusammenschlussstrategie hängt davon ab, dass das Trägerunternehmen eine klare Vorstellung davon hat, was es sich von der Transaktion verspricht – welches Ziel es mit der Annäherung an ein Zielunternehmen verfolgt (zum Beispiel Erweiterung der Produktpaletten oder Zugang zu neuen Märkten).

Kriterien für die Suche nach Zielunternehmen festlegen

Die Schlüsselkriterien zur Identifizierung potenzieller Zielunternehmen bestimmen (zum Beispiel Gewinnspannen, geografischer Standort oder Kundenstamm).

Suche nach potenziellen Zielunternehmen für einen Zusammenschluss

Der Käufer verwendet die von ihm ermittelten Suchkriterien, um potenzielle Zielunternehmen zu suchen und anschließend zu bewerten.

Mit der Planung des Zusammenschlusses beginnen

Das Trägerunternehmen nimmt Kontakt zu einem oder mehreren Unternehmen auf, die seinen Suchkriterien entsprechen und einen guten Wert zu bieten scheinen. Ziel dieser ersten Kontaktaufnahme ist es, weitere Informationen zu erhalten und zu sehen, wie günstig das Zielunternehmen für einen Zusammenschluss ist.

Eine Diagnose und Bewertung durchführen

Unter der Annahme, dass der erste Kontakt und die Gespräche gut verlaufen, bittet das Trägerunternehmen das Zielunternehmen um wesentliche Informationen (aktuelle Finanzdaten usw.), die es ihm ermöglichen, das Zielunternehmen weiter zu bewerten, und zwar sowohl als Einzelunternehmen als auch als Ziel eines geeigneten Zusammenschlusses.

Verhandlungen

Nachdem das Trägerunternehmen mehrere Bewertungsmodelle für das Zielunternehmen erstellt hat, muss es über ausreichende Informationen verfügen, um ein angemessenes Angebot erstellen zu können. Sobald das erste Angebot vorliegt, können die beiden Unternehmen die Bedingungen genauer aushandeln.

Due-Diligence-Prüfung

Die Due Diligence (Prüfung) ist ein umfassender Prozess, der beginnt, wenn das Angebot angenommen wurde. Die Due Diligence zielt darauf ab, die Bewertung des Trägerunternehmens zum Wert des Zielunternehmens zu bestätigen oder zu ändern, indem alle Aspekte der Geschäftstätigkeit des Zielunternehmens – seine finanziellen Parameter, seine Aktiva und Passiva, seine Kunden, seine Humanressourcen usw. – eingehend untersucht und analysiert werden.

Kauf- und Verkaufsvertrag

Unter der Annahme, dass die Due Diligence ohne größere Probleme oder Bedenken durchgeführt wurde, besteht der nächste Schritt in der Durchführung eines endgültigen Kaufvertrags. Die Parteien treffen eine letzte Entscheidung über die Art des Kaufvertrags, ob es sich um einen Kauf von Aktiva oder einen Aktienkauf handelt.

Strategie zur Finanzierung des Kaufs

Der Käufer wird die Finanzierungsoptionen für den Kauf natürlich schon früher ausgelotet haben, aber die Einzelheiten der Finanzierung werden in der Regel erst nach der Unterzeichnung des Abschlussprotokolls zusammengestellt.

Abschluss und Integration des Kaufs

Das Protokoll und die Anhänge werden abgeschlossen und die Managementteams des Zielunternehmens und des Trägerunternehmens arbeiten gemeinsam am Zusammenschlussprozess.