WIE KÖNNEN SIE EIN UNTERNEHMEN RICHTIG AN EINEN ARBEITNEHMER (MBO) IN DER SCHWEIZ VERKAUFEN?
Wenn Sie als Unternehmensinhaber Ihr Unternehmen schon einmal an einen Arbeitnehmer verkauft haben, der Ihr Unternehmen übernehmen wollte, ist Ihnen der Begriff „Management-Buy-out“ (MBO) wahrscheinlich geläufig.
In seiner einfachsten Form ermöglicht der „Management-Buy-out“ einem Managementteam, seine Ressourcen zu bündeln, um einen Teil oder die Gesamtheit des von ihm geleiteten Unternehmens zu erwerben.
Die fremdfinanzierte Übernahme beruht auf demselben Prinzip, nur dass die Käufer die Unternehmensaktiva als Sicherheit für die Finanzierung verwenden.
WELCHE VORTEILE HAT ES, EIN UNTERNEHMEN AN EINEN ARBEITNEHMER IN DER SCHWEIZ ZU VERKAUFEN (MBO)?
Wenn Sie als Führungskraft in einem Unternehmen tätig sind und Ihr eigenes Unternehmen besitzen möchten oder wenn Sie der Inhaber eines Unternehmens sind und dessen langfristige Zukunft nach Ihrer Pensionierung planen, zögern Sie nicht, sich mit uns in Verbindung zu setzen, um Ihre Optionen zu besprechen.
Eine realistische Option, die Sie als Unternehmensinhaber immer in Betracht ziehen sollten, ist die Übertragung an Arbeitnehmer, da diese oftmals die besten Voraussetzungen dafür haben.
Der Vorteil für Sie ist, dass ein Management-Buy-out (MBO) im Allgemeinen einfacher zu realisieren ist als ein kommerzieller Verkauf an ein anderes Unternehmen, da es einen vorher festgelegten Käufer gibt, der das Unternehmen bereits kennt, und in der Regel günstigere Garantien/Entschädigungen verlangt werden, so dass Risiken vermieden werden können.
Es ist auch eine Gelegenheit, Ihr Führungsteam angemessen zu belohnen, indem Sie ihm die Möglichkeit geben, Ihr Erbe zu erhalten und es in der Zukunft aufzuwerten. Für das Führungsteam bietet sich möglicherweise eine einmalige Gelegenheit, das Unternehmen zu kaufen und ein gewisses persönliches Vermögen aufzubauen.
Unser auf MBOs spezialisiertes Team wird Ihnen bei dieser Transaktion helfen können:
✔Indem wir während der Verhandlung als Vermittler zwischen den beiden Parteien fungieren.
✔Indem wir Ihnen eine unabhängige Stellungnahme zur Bewertung und zu den Geschäftsbedingungen der Transaktion abgeben.
✔Indem wir Sie auf Treffen mit Banken und Investoren vorbereiten.
✔Indem wir Ihnen bei der Erstellung des Businessplans und der notwendigen Finanzprognosen helfen.
✔Indem wir Sie beraten, wie Sie zu den richtigen Bedingungen Kapital beschaffen können und wie die Finanzstruktur aussehen sollte, und indem wir Ihnen Lösungen für die Fremd- und Eigenkapitalfinanzierung aufzeigen.
✔Indem wir den gesamten Prozess bis zum erfolgreichen Abschluss betreuen.
VORTEILE EINES UNTERNEHMENSVERKAUFS AN EINEN ARBEITNEHMER (MBO) IN DER SCHWEIZ
Diese Übernahmearten bringen für alle Beteiligten mehrere Vorteile mit sich. Auf recht offensichtliche Weise ermöglichen sie einen reibungslosen Übergang. Da die neuen Inhaber das KMU und seine Tätigkeiten bereits kennen, ist das Risiko geringer, andere Arbeitnehmer sind weniger wahrscheinlich beunruhigt und Kunden und Geschäftspartner sind beruhigt. Darüber hinaus bleiben der interne Prozess und die Übertragung von Befugnissen vertraulich und sind oft schnell abgewickelt. Sobald ein Unternehmensinhaber zustimmt, sein Unternehmen an Angehörige seines Personals zu übertragen oder zu verkaufen, wird üblicherweise eine Reihe von häufigen Schritten im Zusammenhang mit der Übertragung von Befugnissen übernommen.
Der typische Ablauf ist wie folgt:
✔Die Unternehmensbewertung kommt zur Festlegung des vereinbarten Preises.
✔Die Arbeitnehmer schätzen den Anteil der Aktien, die sie sofort kaufen können, bevor sie die Aktionärsvereinbarung aufsetzen.
✔Finanzinstitute werden um Hilfe gebeten.
✔Ein Übergangsplan, der die Steuer- und Nachfolgeplanung einschließt, wird ausgearbeitet.
✔Die Arbeitnehmer kaufen den Anteil des Verkäufers durch finanzielle Unterstützung.
✔Die Entscheidungs- und Eigentumsbefugnisse werden auf die Nachfolger übertragen. Dieser Prozess kann sich über einen Zeitraum von einigen Monaten oder sogar Jahren erstrecken.
✔Die Arbeitnehmer zahlen das Finanzinstitut zurück. Die Rückzahlung erfolgt nach einem Zeitplan und in einem Tempo, das das Unternehmenswachstum nicht zu sehr bremst.
Die Käufer müssen sich vergewissern, dass das Projekt rentabel ist oder zumindest das Potenzial dazu hat. Denken Sie daran, dass ein Unternehmenskauf erhebliche Mittel erfordert, was sich auf den Cashflow des Unternehmens auswirken wird. Um die für die Rückzahlung erforderlichen Mittelabflüsse zu kompensieren, müssen die Käufer eine Strategie zur Erhöhung der Liquidität verfolgen, wie zum Beispiel Ausgabenkürzungen, Produktivitätsverbesserungen oder höhere Einnahmen. Eine umfassende Finanzanalyse sollte die Cashflows, das Umsatzvolumen, die Verschuldungskapazität und das Wachstumspotenzial offenlegen. Diese Analyse sollte auch wichtige Informationen über den fairen Marktwert des Unternehmens und den Spielraum der Unternehmensleitung liefern.
WIE MÜSSEN SIE SICH VORBEREITEN, BEVOR SIE EIN UNTERNEHMEN AN EINEN ARBEITNEHMER (MBO) IN DER SCHWEIZ VERKAUFEN?
Der oder die Käufer müssen einen soliden Geschäftsplan erstellen, um die Übernahme gut vorzubereiten. Die Prognosen sollten glaubwürdig und realistisch sein. Persönliche und geschäftliche Kontakte und Referenzen können einem Nachfolger ebenfalls dabei helfen, das Vertrauen der Banker zu gewinnen. Wenn es sich um die Übernahme eines kleineren Unternehmens handelt, reicht in der Regel ein einziges Finanzinstitut zur Finanzierung aus. Bei größeren Transaktionen müssen sich unter Umständen mehrere Institute an der Finanzierung beteiligen.
Bei einer fremdfinanzierten Übernahme werden die Unternehmensaktiva bewertet, um das für die Finanzierung verfügbare Eigenkapital zu ermitteln. Der Kreditgeber wird die Aktiva als Sicherheit verwenden. Das Finanzinstitut wird die Zinssätze entsprechend den mit der Transaktion verbundenen Risiken festlegen.
Der Geldgeber kann den Verkäufer bitten, einen Teil des Verkaufs zu finanzieren, um sein Engagement für das Projekt und sein Vertrauen in das Managementteam zu demonstrieren. Achten Sie darauf, dass Sie sich bei den Finanzinstituten umsehen, um die besten Konditionen zu erhalten.
WIE FINANZIEREN SIE IHREN GEPLANTEN UNTERNEHMENSVERKAUF AN EINEN ARBEITNEHMER (MBO) IN DER SCHWEIZ?
Hier sind einige grundlegende Finanzierungsarten, die sich kombinieren lassen, um Ihren Übergang erfolgreich zu gestalten:
✔Mit persönlichen Mitteln können Sie das Vertrauen eines Finanzinstituts gewinnen, das für die Transaktion vorgesehene Eigenkapital erhöhen und das Risiko teilen. Käufer müssen oft einen großen Betrag aus ihrem persönlichen Vermögen investieren, insbesondere durch die Refinanzierung persönlicher Aktiva, um ihr Engagement zu beweisen.
✔Häufig werden Darlehen oder Gutschriften von Banken verwendet, um die Anteile zu kaufen, die Sie an dem Unternehmen halten. Diese Art der Finanzierung ist aufgrund ihrer Einfachheit attraktiv: Die Aktiva werden als Sicherheit verwendet und die Zinssätze sind niedriger.
✔Bei der Finanzierung durch den Verkäufer oder Inhaber können die Zahlungen über eine Reihe von Jahren gestaffelt werden. Diese Art der Finanzierung ist direkt mit Ihnen verbunden und kann aus Gutschriften, Darlehen oder Vorzugsaktien bestehen. Diese Methode verringert den Mittelabfluss zum Zeitpunkt der Transaktion und erleichtert den Übergang.
✔In ähnlicher Weise ermöglicht der Kauf von Aktien, die in Raten bezahlt werden, dem Verkäufer, ein gewisses Maß an Kontrolle zu behalten, bis er vollständig zurückgezahlt hat.
✔Der Verkauf von Aktien an andere Mitarbeiter kann parallel zu einem Unternehmenskauf durch einen Teil der Mitarbeiter oder zu einer fremdfinanzierten Übernahme genutzt werden, um den verbleibenden Anteil zu finanzieren. Diese Art der Finanzierung ermöglicht es anderen Mitarbeitern, Aktienoptionen im Unternehmen zu erwerben. Diese Art der Finanzierung kann die bestehenden Mitarbeiter motivieren, während das Managementteam die Kontrolle über das Unternehmen behält.
✔Nachrangige Finanzierung kann die Eigenkapitalinvestition des Managementteams ergänzen, indem sie einige Elemente sowohl aus der Fremd- als auch aus der Eigenkapitalfinanzierung vereint, ohne die Beteiligung am Unternehmen zu verwässern. Wenn ein rentables Unternehmen die Finanzierung seiner Aktiva maximiert und die persönlichen Mittel des Managementteams nicht ausreichen, kann die Institution, die die nachrangige Finanzierung gewährt, bereit sein, ein höheres Risiko einzugehen, um sich an dem Projekt zu beteiligen. Die Rückzahlungsbedingungen werden zum Zeitpunkt der Transaktion festgelegt.
Der geplante Verkauf eines Unternehmens in der Schweiz an seine Führungskräfte ist ein ähnlicher Vorgang, der jedoch die Einführung eines neuen Managements in das Unternehmen voraussetzt, um die Transaktion durchzuführen.
Wenn Sie der Meinung sind, dass Ihr Managementteam verstärkt werden muss, um einen Verkauf zu erleichtern, sollten Sie nicht aufgeben.
Wir haben Datenbanken mit Kontakten, die nach einer solchen Gelegenheit suchen und einen nachweislichen Hintergrund haben, um Ihnen zu helfen.
Schließlich haben wir bei der Finanzierung von Firmenübernahmen eine Erfolgsquote von 100 % erzielt.
Ebenso wichtig ist jedoch, dass wir die Dynamik des Verkaufs an Ihr Managementteam oder der Vertretung des Managements bei einer möglicherweise einmaligen Gelegenheit, Unternehmensinhaber zu werden, genau verstehen.
Für viele wird dies eine neue Erfahrung sein, und Sie müssen nicht über enorme persönliche finanzielle Ressourcen verfügen, um dies zu erreichen.
In den meisten Fällen übernimmt das Managementteam die volle Kontrolle über das Unternehmen und verlässt sich auf sein Know-how, um es zum Blühen zu bringen. Diese beiden Arten von Unternehmensübernahmen, die sehr umfangreich sein können, werden normalerweise durch eine Kombination aus persönlichen Mitteln, Investorengeldern und Mitteln des Inhabers finanziert.
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