Warum scheitern mehr als 50 % der Unternehmensübernahmen durch externes Wachstum und schaffen keinen Wert ?

Warum scheitern so viele Unternehmen bei externem Wachstum ?, Unternehmensübertragung in der Schweiz

Die Möglichkeit, ein Unternehmen zu übernehmen oder mit einem zweiten zu fusionieren, wird oft als schneller Weg gesehen, ein größeres und damit stärkeres Unternehmen zu schaffen.

Das daraus resultierende neue Gebilde und seine Vorteile sind jedoch nicht die Summe der einzelnen Bestandteile, sondern können manchmal zu einer Zerstörung von Werten führen.

Der Versuch, die Gründe für diese Misserfolge zu verstehen, ist der beste Weg, um potenzielle Risiken zu identifizieren. Sind diese Risiken erst einmal identifiziert, können wir uns bewusst machen, dass es nicht immer darum geht, die besten finanziellen und rechtlichen Bedingungen auszuhandeln…

Eine hohe Durchfallquote

Unternehmensübernahmen sind nie einfach. Mindestens 50% verfehlen ihre ursprünglichen Ziele und Erwartungen, was manchmal zu kostspieligen Transaktionen führt. Laut KPMG-Studien haben 83% der Fusionen und Übernahmen keinerlei Vorteile gebracht – und mehr als die Hälfte hat tatsächlich den Wert verringert, anstatt ihn zu steigern. Unternehmen führen Fusionen und Übernahmen aus einer Reihe von Gründen durch, aber alle gehen den Übernahmeprozess mit dem Ziel der Wertschöpfung an. Warum scheitern dann so viele Übernehmer ?

Es ist nicht auszuschließen, dass sie oft mehr Zeit darauf verwenden, eine angemessene und vorteilhafte Vereinbarung zu finden, als sich den notwendigen Maßnahmen zur Kombination der Stärken beider Einheiten und der Analyse der funktionalen Auswirkungen der Transaktion zu widmen.

Die 2 Hauptmotive für externes Wachstum

Die Gründe für die Übernahme von Unternehmen im Falle eines externen Wachstums können in zwei Bereiche unterteilt werden: «Operationelle» und «Unterstützende» Motive.

Der Begriff «operativ» umfasst alle Bereiche und Aktivitäten, die direkt und indirekt mit der Antizipation und Befriedigung von Kundenbedürfnissen zusammenhängen, während «Support» die notwendigen Ressourcen bereitstellt, d. h. Einkauf, Finanzen, IT und Personal.

Obwohl die Integration unterschiedlicher oder sogar inkompatibler IT-Systeme ein großes Problem darstellen kann, ist es wahrscheinlich die Integration der jeweiligen Betriebskulturen, die zum Erfolg oder Misserfolg der daraus resultierenden kombinierten Organisation führt. Die Integration von Einkauf, Finanzen und Personal kann sich als schwierig erweisen, aber da diese Organisationen nicht kundenorientiert sind, erfordert die notwendige Veränderung möglicherweise nur eine Änderung der Verfahren und nicht eine Änderung der Kultur und der Einstellung.

Für die Geschäftsfunktion, die für die Generierung der Einnahmen des Unternehmens verantwortlich ist, ist die Übernahme, Integration und Konsolidierung von zwei zuvor getrennten Geschäftsorganisationen aufgrund der Vielfalt der beteiligten Aktivitäten schwieriger. Fusionen und Übernahmen bringen eine Reihe von Chancen mit sich, die jedoch mit potenziellen Konsequenzen verbunden sind. Zu den Chancen können höhere Einnahmen und Marktanteile sowie eine verbesserte Rentabilität durch eine Straffung der Organisation und der Kosten gehören.

Und warum nicht einen direkten Konkurrenten erwerben ?

Wenn das fusionierte oder übernommene Unternehmen ein Konkurrent ist, besteht der Vorteil darin, dass ein Konkurrent mit der Möglichkeit, seine früheren Kunden zu gewinnen, entfernt wurde. Die Integration und Rationalisierung von zuvor konkurrierenden Produkten garantiert jedoch nicht, dass alle erworbenen Kunden erhalten bleiben. Firmenübernahmen und Fusionen können neue Kunden anziehen, aber es gibt keine Garantie dafür, dass die treuen Kunden des übernommenen Unternehmens ihre Käufe auf die angebotenen Alternativprodukte fortsetzen.

Für Dienstleistungsunternehmen ist das wichtigste Kapital wahrscheinlich ihr kompetentes und erfahrenes Personal. Wenn das Personal aus irgendeinem Grund vor oder nach der Übernahme ausscheidet, läuft der Übernehmer Gefahr, ein Unternehmen ohne menschliche Vermögenswerte zu übernehmen. Man spricht dann von einer leeren, teuren Investition, bei der die wünschenswerten Vermögenswerte tatsächlich verschwunden sind.

Seine Mitarbeiter und Kunden zu vergessen, ist oft fatal

Der Erfolg von Fusionen und Übernahmen hängt weitgehend von der Reaktion der Kunden und der jeweiligen Mitarbeiter ab. Alle Kunden sollten darüber informiert werden, wie sich die Veränderungen auf sie auswirken werden, insbesondere im Hinblick auf die Beibehaltung des Produkts und der Dienstleistungen, an die sie sich gewöhnt haben.

Um die Übernahme eines Unternehmens durch ein anderes erfolgreich abzuschließen, müssen die Geschäftsleiter der beiden betroffenen Einheiten eine Folgenabschätzung der folgenden Punkte durchführen:

• Wie wird in dem übernommenen Unternehmen die Personalorganisation der Einheiten, ihre Kultur auch ihre Verfahren kombiniert?
• Wie sollen die Organisationen der beiden Unternehmen integriert und rationalisiert werden? Gibt es einen Aktionsplan?
• Wie können die jeweiligen Produkt-/Dienstleistungspaletten zusammengelegt werden? – Wenn bestimmte Produkte eingestellt werden, können ihre bestehenden Kunden woanders einkaufen, wodurch die erwartete Vergrößerung des Kundenstamms und des Marktanteils verringert wird.
• Wenn das übernommene Unternehmen auf einem anderen Markt tätig ist, ob verbunden oder nicht, wie soll dann der geschäftliche Aspekt gehandhabt werden? Wird er unabhängig bleiben, aber an den kaufmännischen Leiter berichten, oder kann ein Teil der unterstützenden Organisation zusammengelegt und gestrafft werden, um die Rentabilität und Effizienz zu verbessern?
• Wenn die erworbene Produkt-/Dienstleistungspalette in einem völlig anderen Markt angesiedelt ist, muss sie anhand der Nachfrage der eigenen Kundschaft, der Rentabilität, aber auch der Marktentwicklung bewertet werden.
• Wenn die erworbene Produkt-/Dienstleistungspalette auf demselben Markt existiert, sollte sie auf ihre Stärken und Schwächen im Vergleich zu den eigenen Produkten geprüft werden. Wie schneiden die erworbenen Produkte/Dienstleistungen im Vergleich zum bestehenden Sortiment ab? Sind diese Produkte/Dienstleistungen direkte Konkurrenten – wenn ja, welche sind besser als die vorhandenen Produkte und könnten in die Produktpalette aufgenommen werden? Sind einige der erworbenen Produkte komplementär zu den bestehenden Produkten und könnten daher zur Erweiterung der bestehenden Produktpalette genutzt werden?
• Viele Unternehmen haben unterschiedliche Kulturen und Geschäftspraktiken, sodass die Integration Zeit braucht. Plötzliche und große Veränderungen können die Belegschaft demoralisieren und Ressentiments hervorrufen, die zu Desinteresse und Verwirrung führen. Die Aufrechterhaltung der Moral und des Engagements der Mitarbeiter ist entscheidend, um die Auswirkungen der Reorganisation auf Mitarbeiter und Kunden zu minimieren und gleichzeitig das Niveau des Kundenservice aufrechtzuerhalten.
• Wenn die Moral und das Engagement der Mitarbeiter durch regelmäßige und effektive Kommunikation aufrechterhalten werden, können schädliche und destabilisierende Gerüchte vermieden werden. Auch die Kunden müssen über Änderungen auf dem Laufenden gehalten werden, um ihr Vertrauen zu erhalten.

Der Erfolg einer Unternehmensübernahme hängt von klaren Zielen im Hinblick auf die erwarteten Synergien und finanziellen Ergebnisse, einem klaren Plan für seine Umsetzung und den Verantwortlichen in den beiden Einheiten ab, die den Prozess umsetzen. Daher sind die wirksame Motivation und Einbeziehung aller Mitarbeiter der beiden konstituierenden Unternehmen, insbesondere derjenigen, die sich mit der Beschaffung und Aufrechterhaltung von Aktivitäten und Ressourcen befassen, für den Erfolg der Übernahme und die Steigerung der rentablen Erträge von entscheidender Bedeutung.

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