Welche Finanzierung in der Schweiz, um ihr externes Wachstum zu finanzieren?

Finanzierung des externen Wachstums von KMU/IT: Welche Lösungen gibt es ?

Quel financement en Suisse pour financer sa croissance externe ?, transmission d’entreprises en Suisse

Die Frage der Finanzierung ist für KMU und Midcap-Unternehmen nach wie vor ein großes Problem, insbesondere wenn es um die Finanzierung von externem Wachstum und Unternehmensübernahmen geht.

Dies sollte jedoch kein Hindernis sein, zumal in den letzten Jahren neben der Bankfinanzierung, die nach wie vor eine wichtige Rolle spielt, neue Akteure auf den Plan getreten sind, die zunehmend an Bedeutung gewinnen und alternative oder ergänzende Lösungen anbieten. Crowdfunding-Plattformen beispielsweise bringen Unternehmer mit Entwicklungs- oder Übernahmeplänen und Investoren, natürliche oder juristische Personen, die über Finanzierungsmöglichkeiten verfügen, zusammen.

Diese Plattformen, die von der Autorité des Marchés Financiers reguliert werden, bieten Aktienfinanzierungen oder meist Kredite mit Laufzeiten von zwei bis fünf Jahren an, die eine teilweise Eigenkapitalfinanzierung ergänzen können, und intervenieren mit Beträgen, die manchmal mehrere Millionen Euro betragen.

Risikokapital- und Private-Equity-Fonds sind ebenfalls eine interessante Option. Sie können Kapitalfinanzierung durch Minderheits- oder in manchen Fällen Mehrheitsbeteiligungen bereitstellen. Sie intervenieren in verschiedenen Formen: mit Kapital, Wandelanleihen oder nachrangigen Schulden (Mezzanine-Schulden). Die nachrangigen Schulden haben insbesondere den Vorteil, dass sie eine längere Laufzeit als Bankschulden haben und in fine» zurückgezahlt werden können, so dass sie den Betrieb und die Liquidität des Unternehmens nicht belasten. Diese Mechanismen werden häufig bei LBO-Transaktionen eingesetzt.

Es ist anzumerken, dass die Fonds im Allgemeinen hohe Erwartungen an die Investitionsrendite haben, was nicht allen Unternehmenstypologien entspricht.

Wie auch immer, und bevor Sie Gespräche über die Finanzierung einer Übernahme beginnen, sollten Sie sich gut vorbereiten (Übernahmestrategie, Businessplan, Beherrschung der Bewertungsinstrumente…) und sich mit Spezialisten für die Beratung bei Fusionen und Übernahmen umgeben.

Olivier
RenardAssociate Director