Come finanziare la crescita esterna in Svizzera, Ticino e Italia?

Finanziare le operazioni di crescita esterna delle PMI/ETI: quali soluzioni?

Come finanziare la crescita esterna in Svizzera, Ticino e Italia, trasferimento di aziende in Svizzera, Ticino e Italia

La questione del finanziamento rimane una questione importante per le PMI e le PMI, in particolare quando si tratta di finanziare la crescita esterna e le acquisizioni aziendali.

Ma questo non deve essere un ostacolo, soprattutto perché negli ultimi anni, accanto al finanziamento bancario, che continua a giocare un ruolo importante, sono apparsi nuovi attori che stanno guadagnando potere e offrono soluzioni alternative o complementari. Le piattaforme di crowdfunding, per esempio, permettono di mettere in contatto imprenditori con progetti di sviluppo o di acquisizione con investitori, persone fisiche o giuridiche, che hanno la capacità di finanziarli.

Queste piattaforme, regolate dall’Autorité des Marchés Financiers (AMF), offrono un finanziamento azionario o, più spesso, prestiti, con scadenze da due a cinque anni, che possono essere utilizzati per integrare un finanziamento azionario parziale e a volte riguardano importi di diversi milioni di euro.

Anche i fondi di venture capital e di private equity sono un’opzione interessante. Possono fornire un finanziamento azionario attraverso quote di minoranza o, in alcuni casi, di maggioranza. Intervengono in diverse forme: in capitale, obbligazioni convertibili o debito subordinato (debito mezzanino). Il debito subordinato ha il vantaggio di avere una durata più lunga del debito bancario e di essere rimborsato alla fine del termine, quindi non pesa sulle operazioni e sulla liquidità dell’azienda. Questi meccanismi sono spesso utilizzati nelle operazioni di LBO.

Va notato che i fondi hanno generalmente grandi aspettative in termini di ritorno sull’investimento, che non corrisponde a tutti i tipi di aziende.

In ogni caso, prima di entrare in discussioni riguardanti il finanziamento di un’acquisizione, è consigliabile essere ben preparati (strategia di acquisizione, business plan, padronanza degli strumenti di valutazione, ecc.) e circondarsi di specialisti in consulenza di fusione e acquisizione.

Olivier Renard
Directeur Associé