Finanzexpertise des Unternehmens

In einem ersten Schritt werden wir auf der Grundlage Ihrer letzten Bilanzen und Gewinn- und Verlustrechnungen eine angepasste Bilanz erstellen, die die folgenden Aspekte berücksichtigt:

-Den tatsächlichen Wert des Anlagevermögens (Firmenwert, Gebäude, Einrichtungen, Material…)
-Die außerbilanziellen Posten (gemietetes oder geleastes Material,…)
-Die Über- oder Unterbezahlung, die Sie erhalten
-Die Qualifikation der Rückstellungen
-Den tatsächlichen Wert der Vorräte
-Die tatsächliche Verschuldung
-Die Überkreuztransaktionen
-Außergewöhnliche Transaktionen

Wie viel ist Ihr Unternehmen wert?

Gibt es Methoden zur Bewertung eines Unternehmens?

Der wahre Wert wird durch den Markt bestimmt.

Natürlich gibt es Methoden zur Bewertung eines KMU, die alle technisch anspruchsvoller sind als die anderen.

Es darf jedoch nicht vergessen werden, dass eine korrekte Bewertung eines Unternehmens, wie auf allen Märkten, von externen Faktoren abhängt, wie zum Beispiel:

-Die Anzahl der potenziellen Übernehmer
-Die Rechtsstruktur: Ein Unternehmen mit Immobilien in seiner Bilanz kann ein Nachteil sein.
-Die Organisation des Unternehmens. Wenn es eine echte Nummer 2 gibt, gibt das Unternehmen den Übernehmern Sicherheit.
-Die Branche (ein Zuliefererunternehmen in einem schwachen Markt ist unabhängig von seinem Wert schwer zu verkaufen).
-Aktualität (der Wert einer Fluggesellschaft ist vor und nach dem 11. September 2001 unterschiedlich).
-Gelegenheit (ein Käufer oder Konkurrent, der Ihren Marktanteil erwerben möchte, ist bereit, den Preis zu zahlen).

Im Allgemeinen müssen Sie sich in die Lage des Übernehmers versetzen, der die Zukunft und nicht die von Ihnen geleistete Arbeit bewerten möchte.

Die wichtigsten Methoden der finanziellen Bewertung eines Unternehmens

Methoden, die auf dem Nettovermögen basieren:

-Das neu bewertete Nettovermögen
-Der Wiederbeschaffungswert
-Der Marktwert Der Verkehrswert
-Der Liquidationswert

Methoden auf der Grundlage der Rentabilität:

-Price earning ratio
-Discounted Cash Flow
-Methode der Kapitalisierung der Dividende
-Investor-Methode: EBIT-Multiple (-) Finanzverbindlichkeiten

Vergleichende Methoden:

-Transaktionen in der gleichen Branche
-Vergleich mit börsennotierten Unternehmen
-Grundsätze, die nicht vergessen werden dürfen
-Der Verkaufspreis kann sich erheblich von dem Nettopreis unterscheiden, den der Verkäufer nach Steuern erhält.
-Komplexe technische Methoden zur Unternehmensbewertung werden im Rahmen von Unternehmensübertragungen selten verwendet.
-Häufig wird festgestellt, dass Methoden vom Typ Mehrfaches des Nettoergebnisses oder des EBIT am häufigsten verwendet werden.
-Eine Preisverhandlung endet immer mit einer runden Zahl.

Eine kürzlich von BDPME durchgeführte Studie über eine Stichprobe von 900 KMU-Transaktionen ergab, dass das durchschnittliche KGV der Transaktionen bei 7 lag (das heißt der durchschnittliche Verkaufspreis eines KMU beträgt das 7-fache des angepassten Nettoergebnisses nach Steuern).

Abschläge auf den Preis

Unabhängig von seinem Aktivum oder seiner Rentabilität kann das Finanzgutachten des Unternehmens aufgrund der folgenden Faktoren einen Abschlag erleiden:

-Das Unternehmen hat einen wichtigen Kunden für mehr als 40% seines Geschäfts.
-Der Unternehmer unterhält persönliche Beziehungen zu großen Kunden.
-Es gibt keinen Geschäftswert, ein ähnliches Geschäft kann von einem Konkurrenten oder einem Angestellten gegründet werden.
-Es gibt einen erheblichen Investitionsrückstand.
-Ein Minderheitsaktionär will nicht verkaufen.
-Es ist ein großer Rechtsstreit anhängig.
Das Unternehmen hat einen Rechtsstreit mit seinem Vermieter.
Andere risikobehaftete Aktivitäten sind in den Betrieb integriert.